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　　光大证券发布商议文告称，保管快手-W（01024）“买入”评级，酌量24Q3利润端超预期，小幅上调2024年经出动净利润预测至176亿元（相对前次预测+1.9%）。公司生态系统仍健康，国外&腹地活命等业务具备增长后劲，观念价60.3港元不变。快手科技24Q3完了总收入311亿元东谈主民币，同比+11.4%（vs一致预期yoy+11.1%）；经出动净利润39.5亿元东谈主民币，小幅超预期（vs一致预期39.1亿元）。

　　文告中称，公司DAU增长优于预期，大模子积蓄有望赢得考据：1）24Q3平均DAU和MAU辞别为4.08亿以及7.1亿（yoy+5.4%/+4.3%）。2）用户限制执续延伸的同期完了用户高质地增长和骨子升级。流量端在高位保执增长，24Q3快手每DAU日均使用时长达132.2分钟（yoy+1.8%），社区互动提高用户留存。3）大模子愚弄执续长远。最新的可灵AI1.5版块完了全方向提高，明晰度达到1080p；快手搜索月活跃用户超5亿，单日搜索次数峰值超8亿。

　　买卖化方面，外轮回告白动能执续开释，电商增速适合预期：1）在线营销：快手24Q3外轮回营销劳动涨势随AI器具赋能提高进一步放大，短剧等愚弄内告白扩大消用度户限制。该行展望后续外轮回仍为主要出手，内轮回跟随电商GMV提高肃肃增长。2）电商：电商收入踏实增长，GMV增长适合预期。24Q3快手电商GMV达3342亿元，同比+15%，泛货架电商GMV

　　24Q3超大盘增长，占总GMV的27%。3）直播打赏：职业化、机构化的趋势进一步加强，24Q3末签约公会机构数目yoy+超40%，签约公会主播数目yoy+超60%

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