2026年开年，又见券商拟大手笔增资子公司。
1月6日，广发证券发布公告，拟通过“配售H股+刊行可转债”的组合款式召募约61.1亿港元，所得款项净额将整个用于向境外子公司增资，以支撑国际业务发展。
值得防卫的是，2025年1月，广发证券曾向广发控股（香港）增资21.37亿港元，彼时增资后其香港子公司实缴本钱达到107.37亿港元。
若本次募资顺利，广发证券向境外子公司这两次增资金额有望卓绝80亿港元。
广发证券这次向境外子公司增资，背后或是中资券商“霸占”香港商场发展机遇的体现。据时间周报记者伪善足统计，2025年于今，除广发证券外，还有招商证券、山西证券、中信建投等至少5家上市券商发布对香港子公司的增资打算，拟增资和已完成的增资总数近200亿港元，创连年新高。
2025年，香港IPO商场迎来全面复苏，全年新股募资总数卓绝2800亿港元。在此配景下，中资券商的境外业务也终了爆发。2025年上半年，多家头部券商的境外子公司均终了净利润大幅增长，如国信证券（香港）增长卓绝1300%，广发控股（香港）增长卓绝200%。
针对这次增资事宜，时间周报记者以投资者身份致电广发证券，关系东说念主士暗意，各家券商在往时几年对国际化业务都相等怜爱，公司也但愿提高国际化业务的营收占比。该东说念主士还称，公司收购惠理集团后，也思借此契机整合境外的客户资产及资源，买通境表里一体化的资产处理和资产业务。
广发控股（香港）客岁上半年净利增超200%
凭证公告，广发证券拟按每股18.15港元的价钱配售2.19亿股新H股，展望募资净额约39.59亿港元；同期刊行本金总数21.5亿港元的零息可调遣债券，开动调遣价为每股19.82港元。两项募资统共约61.1亿港元。
这次配售价18.15港元较终末交游日收市价折让约5%，可调遣债券的调遣溢价则约为10.6%。
上述广发证券关系东说念主士向时间周报记者暗意，61亿港元的募资数额，相较于同业过往的融资领域，这笔钱也不算绝酌定。关于具体的业务投向，其暗意，现在资金具体投向尚未细目。
从条件设想看，这次“股权+债权”的搀和融资模式颇具考量。配售股份占现存H股股本的12.87%，若可转债整个转股，将新增约1.08亿股H股。两种器用皆集，既引入了遥远股权投资者，又赐与债券捏有东说念主天真调遣的聘用权，裁减了即期摊薄压力。
关于广发证券本次募资的格式，南开大学金融发展研讨院院长田利辉向时间周报记者分析称，广发证券这次以“配售H股+可转债”的组合拳融资超60亿港元，再注入香港子公司，中枢考量有三个方面。一是优化集团本钱处理，通过境外商场进行股权和债务融资，平直赢得港元本钱，幸免了破钞母公司贵重的境内东说念主民币本钱，也躲避了资金跨境调拨的复杂要津，终判辨“本钱纵贯”；二是收拢成心的商场窗口进行低成本融资，颠倒是零息可转债的刊行，在存续期内无需支付利息，极地面裁减了融资成本，锁定了遥远低价资金，为拓展高本钱破钞的国际业务备足“弹药”；三是向国际投资者判辨传递政策信号，彰显了公司坚贞不移鼓舞国际化的决心，有助于栽种国际品牌形象和影响力。
时间周报记者防卫到，广发证券的香港子公司广发控股（香港）连年功绩终了显耀增长。
数据自满，2025年上半年，广发控股（香港）终了贸易收入8.55亿元，同比增长83.58%；净利润5.15亿元，同比大增214.06%。2024年全年，广发控股（香港）终了净利润7.36亿元，告捷扭转此前赔本场面。
关于子公司功绩增长的原因，上述广发证券关系东说念主士向时间周报记者暗意，整个港股商场，包括恒生指数、IPO和再融资，往时一年都有赫然增长。收获于整个商场环境，在一、二级商场，各家券商都会有同比、环比更好的收入。
从收入结构看，广发控股（香港）的业务涵盖经纪、投行、资产处理等业务。2025年上半年，在港股IPO和再融资火热的配景下，其投行业务收入孝顺显耀栽种。
凭证广发证券2025年半年报，敷陈期内，公司完成11单境外股权融资名堂，均为港股IPO名堂，刊行领域427.73亿港元。按IPO和再融资名堂刊行总领域在整个承销商平中分拨的口径狡计，在香港商场股权融资业务名次中资券商第4。
此外，上述广发证券关系东说念主士还暗意，公司收购香港惠理集团后，也思借此契机整合境外的客户资产及资源，买通境表里一体化的资产处理和资产业务。
惠理集团是香港老牌资产处理公司，2024年头，广发控股（香港）以不低于10亿元对价完成对惠理集团部分股权的收购，捏股比例20.04%。尔后，惠理集团成为其资产处理业务的伏击载体。2025年上半年，惠理集团终了佣金及手续费收入153万元。
中资券商掀翻国际增资潮
2025年于今，中资券商对香港子公司的增资已酿成赫然趋势。
据时间周报记者伪善足统计，2025年以来，已有广发证券、招商证券、中信建投、山西证券、东兴证券至少5家上市券商袒露对香港子公司的增资打算，统共拟增资金额近200亿港元。
从增资款式看，一般是由母公司平直注资，像广发证券先进行公开商场融资后再注资的案例未几。举例，2025年12月，招商证券公告，拟向招商证券（香港）有限公司增资领域不卓绝40亿港元；10月，山西证券公告，拟向山证国际金控增资至20亿港元；8月，中信建投袒露，拟对联公司中信建投国际增资15亿港元。
关于增资子公司的主张，时间周报记者以投资者身份致电招商证券，关系东说念主士暗意以公告为准。
与此同期，中小券商也积极布局国际业务，试图收拢火热的香港商场带来的发展机遇。如，第一创业拟出资不卓绝5亿港元在香港缔造捏牌子公司，西部证券也秘书拟出资等值10亿元东说念主民币缔造香港子公司。
中资券商增资子公司背后，国际业务对母公司的孝顺呈现大都飞腾趋势。
如2025年上半年，中信证券国际终了净利润3.9亿好意思元，同比增长66%；中金国际终了净利润26.34亿港元，同比增长约169%；华泰国际终了净利润为11.45亿港元，占母公司华泰证券当期净利润的13.83%。
跟着增资潮显现，香港证券商场的竞争日趋尖锐化。如何构建互异化上风，成为各家券商濒临的挑战。
田利辉向时间周报记者分析称，2025年以来的券商增资潮，艳丽着中资券商的国际化政策步入“深水区”，是一场围绕将来中枢竞争力的系统性争夺。其背后的机遇深入而具体：最初，是处事中资企业出海与寰球产业重组的广阔需求。企业跨境融资、并购、风险处理等需求激增，要求券商提供遮盖寰球的详细金融处事。其次，是争夺高附加值的业务蓝海。国际业务，尤其是国际投行、资产处理和养殖品业务，毛利率显耀高于部分境内传统业务，正成为驱动功绩增长的新引擎。终末，是反应监管层缔造一流投行的敕令，构建双向怒放的金融处事本事。
“在寰球资产再确立的配景下，谁能率先建成不时中国与寰球的‘金融桥梁’体育游戏app平台，谁就能在将来的行业花样中占据主导。”田利辉称。