本年上半年，多家A股上市公司事迹预测翻倍，富瀚微(300613.SZ)是其中之一。
数据表示，2026上半年富瀚微预测扫尾2.70亿元至3.50亿元，预测同比大幅增长1072.72%至1420.19%，这是公司上市以来最高的净利润涨幅。
要知说念，2025年富瀚微还处在营收小幅下降5.62%，净利润大幅下降43.74%的疲钝之中，而事迹回转来得如斯强烈，背后究竟是什么在发力？
三伟业务展现视觉芯片硬实力
富瀚微成立于2004年，专注于以视频为核心的忠良视频、智能家居、汽车电子领域芯片的筹谋开发，公司统统家具均围绕视觉成像AI处理芯片搭建。
从业务布局上看，富瀚微的业务主要分为智能视频家具、智能物联家具、智能出行家具，2025年的营收占比分辨为59.42%、20.05%、16.54%。不错看出，安防类家具是公司完好意思的事迹压舱石。
据了解，智能视频是富瀚微创立以来的核心基本盘，主打前后端协同的安防全栈芯片与责罚决议，遮蔽模拟高清、汇集高清、后端存储解码全链条。家具体系分为前端IPC录像机SoC芯片、ISP图像处理芯片、后端NVR存储解码芯片三大类。
前端IPC SoC芯片撑合手1080P、4K多档高清画质，集成视频编码、图像处理、智能侦测功能，是海康威视、大华股份等头部厂商中端拓荒的主力选型；后端NVR解码芯片聚焦安防存储拓荒，撑合手多路视频同步解码、高清码率处理。至此完成“前端集结+后端存储”的闭环布局。
智能出行业务是公司盈利天花板最高、成长性最笃定的第二弧线，富瀚微亦然国内前装车载ISP完好意思龙头。车载ISP图像处理芯片与车载视频链路传输芯片，大概遮蔽车载视觉全场景需求。同期，公司布局车载MIPI高速传输芯片，买通“图像集结－处理－高速传输”全链路，责罚多录像头并行责任的数据传输瓶颈，酿成各别化决议上风。
智能物联是富瀚微拥抱端侧AI波浪的计谋新赛说念，主打轻量化、低功耗、可土产货AI推理的智能视觉芯片，核心家具为极光系列AI-ISP芯片，撑合手0.001Lux超微光成像，圆善适配销耗级智能硬件的极致成本与续航需求。家具诈欺场景极其普遍，遮蔽全屋智能、销耗电子、机器东说念主、可一稔拓荒四大主义，契合当下销耗硬件智能化升级的核心趋势。
举座来看，三伟业务板块酿成明确梯队——智能视频筑牢现款流基本盘，智能出行锁定弥远高毛利成长，智能物联衔接AI时期增量红利，透彻重塑公司成长逻辑与估值体系。
挺过系统性行业隆冬
梳理富瀚微的发展轨迹不难发现，公司的成长尽头之快。
2004年景立，2010年就坐稳了国内安防ISP第一梯队，2017年景效登陆成本市集，2020年就持重切入车规级芯片赛说念。历程中，事迹虽偶有波动，但举座趋势向好。说明财务数据，2017年公司扫尾营收4.50亿元，仅扫尾净利润1.06亿元；2022年扫尾营收21.11亿元，净利润则达到4.00亿元。
量度词，2023年，富瀚微净利润下滑36.58%至2.53亿元；2024年隐微回调后，2025年再度下滑43.74%至1.45亿元。这并非公司主义漏洞，而是安防行业周期下行、行业内卷加重、新业务青黄不接三重压力肖似的势必效劳，亦然富瀚微上市后碰到的初度系统性行业隆冬。
据悉，2023至2025年，各人安防末端需求合手续疲软，销耗级、商用级监控拓荒需求疲软，海康威视、大华股份等头部安防厂商合手续清算渠说念库存、缩减上游芯片采购订单，通盘安防芯片赛说念堕入砍单、降价、出货萎缩的恶性轮回。
以海康威视为例，其弥远为富瀚微最大单一客户，2022年海康威视扫尾营收831.70亿元，同比增长2.14%；扫尾净利润128.40亿元，同比下降23.59%。究其原因，彼时，为支吾各人供应链波动风险，海康威视大幅加多核心零部件采购和库存囤积，采购端支拨同比大幅攀升，径直推高当期运营成本。2022年，公司主义性现款流下落超20%，2022上半年公司存货就达到206.75 亿元，同比上升近37%。
大幅度备货接下来当然是要快速出货，在之后的几年中渠说念库存出清、严控备货节拍，主动缩减上游芯片采购订单成为海康威视以及各大头部安防厂商的主旋律。算作上游安防ISP图像芯片核心供应商，富瀚微主业营收高度绑定安防行业周期，成为行业去库存的径直承压方。数据表示，2023年至2025年，富瀚微营收贯串3年下滑，分辨为18.22亿元、17.90亿元、16.90亿元。
与此同期，行业内卷合手续压缩盈利空间。跟着海想安防芯片重启出货，肖似中国台湾联咏、星宸等厂商合手续主打极致性价比策略，中低端IPC芯片市集价钱战尖锐化。行业举座毛利率合手续下行，富瀚微传统安防芯片业务利润被合手续挤压，肖似上游原材料价钱波动，主业盈利空间进一步收窄。
十倍级事迹爆发的动因
参预2026年，行业环境透彻逆转。
历经两年深度去库存，2026年二季度各人安防末端库存透彻出清，卑劣拓荒厂商根除被迫去库存，全面重启主动备货花样。与此同期，各人晶圆代工锻真金不怕火制程产能合手续偏紧，上游半导体原材料价钱稳步上行，行业加价逻辑全面竖立。富瀚微趁势完周全系列安防芯片调价，透彻终结了长达两年的价钱下行周期，家具毛利率扫尾权贵竖立，传统主业盈利智力快速回暖。
说明事迹预报，富瀚微上半年预测扫尾营收14亿至15亿元，同比增长103.48%至118.01%；净利润2.7亿至3.5亿元，同比增幅高达1072.72%至1420.19%，扣非净利润同比最高增幅更是打破21倍。营收翻倍、利润十倍级暴涨的极致反差，源于四重核心红利的共振落地。
领先，是端侧AI界限化商用，大开全新增量空间，成为本轮事迹爆发的核心引擎。不同于市集无数贯通的AI大算力赛说念，2026年青量化端侧AI迎来全面落地潮，智能门锁、家用云台相机、扫地机器东说念主、AI作陪硬件等销耗末端，全面升级土产货AI视觉识别功能。富瀚微自研新一代极光AI-ISP芯片，内置轻量化NPU算力，可在末端土产货完成东说念主形检测、极端动作识别、场景智能判断，无需依赖云霄算力，兼具低功耗、低成本、高适配的核心上风，成为销耗级智能硬件的首选决议，全年出货量扫尾翻倍增长。
其次，车载视觉业务合手续高增，高毛利业务抬升举座盈利核心。算作国内车载前装ISP芯片完好意思龙头，公司深度绑定比亚迪、蔚来、设想等主流车企，充分受益于汽车智能化波浪。当下，新动力汽车车载录像头浸透率合手续进步，360°全景环顾、流媒体后视镜、DMS驾驶员监测、OMS乘客监测系统全面普及，单车搭载视觉芯片数目大幅增长。车载芯片凭借严苛的车规认证壁垒，竞争神色优良，毛利率弥远守护高位，有用拉高公司举座盈利水平。
此外，公司家具结构合手续优化，利润弹性透彻开释。面临行业中低端市集内卷乱象，富瀚微主动计谋松开，减少低毛利、深陷价钱战的低端安防芯片产能，将有限的晶圆产能聚合供给高附加值的高清IPC芯片、AIoT智能视觉芯片、高端车载芯片。产能与家具结构的优化，让公司扫尾了“营收稳步增长、利润爆发式反弹”的极致弹性，亦然利润增幅远超营收增幅的核心关节。
不错合计，富瀚微的一年惊天回转，是2026年国内锻真金不怕火制程半导体行业最典型的产业缩影。硬核制造业从无不朽隆冬，极致的库存出清肖似合手续的工夫迭代体育游戏app平台，便能完成从事迹坍塌到十倍增长的轮回。